新能源与电动车

镍矿开采

镍矿板块深度调整:印尼镍铁产能冲击叠加EV需求不及预期,推动镍价持续低迷,澳洲/加拿大等高成本矿商面临2025-2026年持续亏损与资产减值风险

信心分

判断回溯

T+1混杂-1.1%T+5混杂-1.1%T+20命中-3.4%

传导链

镍价持续低迷 → 镍矿商(如IGO)盈利承压 → 可能触发减产/项目延期 → 加剧行业出清

受影响个股

由传导链推断的相关标的、影响逻辑与近 30 日走势

美股

VALE

Vale

直接相关 · 中敏感5日 +1.1% 20日 -1.6%

镍业务占营收~15%,印尼产能冲击下高成本矿山盈利承压,但铁矿石业务提供对冲;中等敏感度因镍非核心

港股

1772.HK

Ganfeng Lithium

合作方 · 低敏感5日 +7.7% 20日 -20.6%

锂矿为主业,但持有IGO股权且参与镍钴项目,镍价下行影响联营投资收益;低敏感度因非主业

3799.HK

Daqo New Energy

ETF · 中敏感5日 — 20日 —

虽主营多晶硅,但其母公司大全集团布局印尼镍项目,间接受印尼镍产业波动影响,敏感度中等因镍业务占比<20%

A股

603799.SS

华友钴业

直接相关 · 高敏感5日 +3.8% 20日 -13.1%

在印尼投资高冰镍+前驱体一体化项目,印尼镍价下跌将直接压制其镍板块毛利率(占总营收30%+),敏感度高因其印尼产能2025年全面投产后对镍价弹性提升