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国防航空航天
全球防务支出长周期上行:俄乌战争/中东冲突常态化推动欧洲从和平红利转向重整军备,北约成员国防务支出从GDP 1.5%提升至2%+目标,亚太国家(日本/韩国/澳洲)因中国威胁增加军购,2025-2030年全球防务支出CAGR预计5-8%,利好美国军工综合体(洛克希德马丁/雷神/诺斯罗普)、欧洲防务厂商(BAE/莱茵金属)与以色列军工(Elbit/IAI),推动战斗机/导弹/无人机/网络战系统订单激增
37
信心分
判断回溯
T+1证伪-2.8%T+5混杂-1.0%T+20待判定
传导链
韩国军用无人机搭载国产AI芯片 → 验证AI芯片从消费/云端向国防场景渗透 → 推动各国军工AI芯片本土化需求(降低对美国供应链依赖) → 防务AI芯片市场从0增长至$5-10B(2025-2030)
受影响个股
由传导链推断的相关标的、影响逻辑与近 30 日走势
美股
ITA
iShares U.S. Aerospace & Defense ETF
ETF · 中敏感5日 +4.6% 20日 +4.6%
分散持有军工股,受论点利好但包含民航(波音占比15%),敏感度中等
LMT
Lockheed Martin
直接相关 · 高敏感5日 +0.9% 20日 +11.4%
受论点核心(全球防务支出上行)直接利好,F-35战斗机/导弹防御系统订单占营收70%+,敏感度高因防务预算提升直接转化为订单
证据 (3)
确认条件
- 北约成员国防务支出实际提升至GDP 2%以上
- 美国FY2026-2027国防预算同比增长>5%
- 主要军工企业订单储备同比增长>20%
失效条件
- 俄乌战争停火协议达成且持续6个月以上
- 全球主要经济体因财政压力削减国防预算
- 军工订单增速低于预期<10%